中傑投資控股 2025 年第二季法說會新聞稿

2025 年 9 月 15 日

中傑投資控股(股票代號：6965)今(15)日召開 2025 年第二季法人說明會。中傑表示，在持續耕耘新品牌客戶並可望放量下，預期明年加速成長並樂觀看待中長期展望。就今年來看，美國對等關稅政策影響，消費市場景氣不明確，使客戶下單趨於保守，營收面臨挑戰。然而，第四季新品牌客戶可望逐步貢獻營收，目標下半年營收表現優於上半年。

雖然產業面臨逆風，中傑憑藉作為多家運動品牌核心供應商的地位，持續獲得最大客戶支持，並積極爭取更多訂單份額及拓展新客戶，公司仍看好中長期展望。因此，中傑持續積極投入研發，並依計畫推進中國、越南、印度與印尼四大生產基地佈局。另外，由於對明年以及中長期營運表現有信心，加上帳上現金充足，資產負債表穩健，今年的現金股利配發率預計會高於去年約 55%的水準以回饋股東。

中傑目標十年內(2034 年)達成年出貨量超過 8,000 萬雙，實現規模倍增與穩健獲利成長。同時，公司以股東權益報酬率 (ROE)為營運核心目標，運用靈活決策以兼顧利潤率與資產運用效率，目標長期 ROE 達 20%以上，優於同業平均的水準。

集團董事長暨執行長劉安哲表示，「目前新客戶推進順利，多個品牌同步努力中，今年第四季開始會陸續看到成果，初步估算明年訂單量能充足，因此對於明年表現相較於上個季度的觀察更具信心。此外，既有客戶方面，中傑身為數個重要品牌的核心供應商，也將持續深耕，在研發、產能安排等以優異的服務品質全力支援，目標加速取得更多的訂單份額或打入更多客戶旗下品牌。」

在產能規劃方面，儘管面對全球供應鏈挑戰，中傑的擴產計畫仍穩步前進，今年資本支出預估約 6,000 萬美元的目標不變。今年的推進重點為印尼廠，已於東爪哇取得土地，持續依計畫進行中，預計明年年底或後年年初開出產能。越南北𣴓廠已於今年第三季開始投產，依需求狀況增加產能，今年年產能預期可達 11.2 萬雙的針織鞋面，滿載後年產能可達成型鞋 360 萬雙及針織鞋面 430 萬雙；印度廠已於第二季增設產線，今年年產能約 60 萬雙，滿載年產能可達 210 萬雙。

從長期觀點來看，由於品牌客戶重視供應鏈穩定性與規模能力，加上中國和印度的在地產能有助服務當地龐大內需市場（local to local），除可支援品牌在地成長外，也有助提升接單彈性與合作黏著度。具差異化優勢的四地生產基地佈局，有助公司在全球供應鏈重構下掌握先機，持續擴大市占率與合作規模。

中傑 2025 年第二季歸屬母公司淨利為新台幣 2.07 億元，較第一季成長 12.1%，每股盈餘為新台幣 1.33 元，較第一季成長 4.7%。第二季合併營收為新台幣 52.2 億元，年減 25.8%，主要受到美國對等關稅政策不確定性的影響，使客戶下單趨於保守。第二季毛利率為 11.7%，較去年同期減少 5 個百分點，主因新產能學習曲線、中國基本工資調漲，以及部分廠區產能利用率未達預期與人力成本所致，然而公司持續透過優化生產效率與改善產品組合來因應。第二季營業利益率為 2.8%，營業利益為 1.45 億元。

關於中傑投資控股

中傑投資控股創立於 1983 年，為全球領先的製鞋服務商，擁有逾 40 年製鞋技術與服務經驗。自創立以來，即為國際知名運動品牌 New Balance 合作夥伴，並成功打入中國高端運動品牌安踏(ANTA) 旗下的 FILA、迪桑特(Descente)及李寧(LI-NING) 供應鏈，成為共同研發的核心供應商。中傑 2024 年全年營收為新台幣 270 億元，年成長 19%，銷售超過 4,000 萬雙鞋。今年 3 月於台灣證券交易所成功掛牌上市。

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